이번 주 한 문장 요약
코스피는 주간 3.25% 올랐지만, 수요일 급등을 금요일 외국인 매도가 상당 부분 되돌렸다. ‘누가 올렸는가’보다 ‘누가 마지막 매물을 받아냈는가’가 다음 주의 질문이다.
2026년 10월 26일(월)부터 30일(금)까지의 거래를 살펴보면, 이 주는 단순한 상승주도 하락주도 아니었습니다. 코스피는 직전 금요일인 23일 5,550.30에서 30일 5,730.74로 올랐지만, 28일에는 6,012.44까지 치솟았다가 금요일 하루 3.48% 하락했습니다. 주간 상승률은 3.25%로, 종가끼리 비교해 계산한 값입니다. 장중 등락의 체감이 주간 성과와 달랐던 이유입니다.
이번 주 수급을 바꾼 핵심 변화 4가지
1. 화·수요일의 매수 사이드카, 금요일의 매도 사이드카
27일과 28일에는 지수선물 급등에 따라 프로그램 매수 사이드카가 발동됐고, 30일에는 반대로 매도 사이드카가 발동됐습니다. 특히 30일 오전 10시 4분경 KOSPI200 선물 급락을 이유로 프로그램 매도호가의 효력이 일시 정지됐습니다. 사이드카는 일시적으로 주문의 효력을 제한하는 변동성 완화 장치이지, 그날의 프로그램 순매수·순매도 금액을 뜻하지 않습니다.
28일의 반등에는 반도체 실적과 주주환원 기대가 작용했지만, 30일에는 미국 대형 기술기업의 AI 투자 수익성·현금흐름 우려가 다시 전해졌습니다. 시장은 같은 반도체 업종을 두고도 ‘실적의 힘’과 ‘투자 부담’ 사이에서 매우 빠르게 평가를 바꿨습니다.
2. 외국인은 되돌아왔다가 다시 팔았다: 현물과 선물은 나눠 봐야 한다
외국인의 현물 매매는 주중 방향이 여러 번 바뀌었습니다. 27~28일 반등 국면의 외국인 매수가 금요일까지 이어지지는 않았습니다. 30일 유가증권시장의 외국인 현물 순매도는 약 1조6,170억원(뉴스핌의 한국거래소 인용 마감 집계)입니다. 같은 보도에서 개인은 약 6,207억원, 기관은 약 7,424억원을 순매수했습니다. 투자주체별 잠정·매체 집계는 거래시장 포함 범위와 집계시점에 따라 다를 수 있어, 서로 다른 수치를 무리하게 합산한 ‘주간 확정치’는 제시하지 않습니다.
선물은 다른 이야기입니다. KOSPI200 2026년 12월물 선물은 30일 899.45포인트(-3.80%)로 마감했고, 시세 제공처에 표시된 미결제약정(OI)은 149,434계약, 전일 대비 3,290계약 증가했습니다. OI는 아직 청산되지 않은 계약 수입니다. 가격이 하락하면서 OI가 늘었다는 사실만으로 ‘외국인이 신규 매도를 늘렸다’고 단정할 수 없습니다. 신규 매수자와 신규 매도자가 함께 있어야 OI가 늘기 때문입니다.
외국인의 선물 순매매 계약 수, 옵션의 콜·풋별 순포지션과 OI 증감은 이번 점검에서 금요일 KRX 원자료로 일관되게 교차 확인하지 못했습니다. 따라서 방향을 추정해 숫자를 채우지 않았습니다. 다음 주에는 ① 외국인 선물 순매매 ② 선물 OI 증감 ③ 옵션 콜·풋 OI 및 만기 전후 프로그램 매매를 한 세트로 확인해야 합니다.
3. 실적과 직접 매입 계획은 힘을 보탰지만, 매도 충격을 모두 막지는 못했다
28일 SK하이닉스는 3분기 실적과 함께 약 20조원 규모의 신규 자사주 취득 결정을 알렸습니다. 이 중 약 10조원은 주주환원·소각 목적, 나머지 약 10조원은 임직원 주식 보상 목적입니다. 취득 예정 기간은 10월 29일~2027년 1월 28일로, ‘20조원 전액이 이번 주 시장에 들어왔다’는 뜻은 아닙니다. 회사는 이미 진행했던 40조원 규모의 자사주 매입을 최근 완료했다고 밝혔습니다. 신규 계획과 기존 완료분을 중복해서 계산해서는 안 됩니다.
이 발표와 강한 실적은 수요일 반도체 반등을 뒷받침했습니다. 하지만 금요일 SK하이닉스는 7.08%, 삼성전자는 3.02% 하락했습니다. 기업 자체의 현금창출력에 대한 평가와 글로벌 AI 투자 사이클에 대한 평가가 서로 다른 방향으로 작용할 수 있음을 보여줍니다.
4. 월말 지수 관련 자금은 ‘주식’과 ‘국채’를 구분해야 한다
이번 월말의 큰 구조적 이벤트는 FTSE Russell 세계국채지수(WGBI) 한국 국채 단계적 편입의 마지막 국면입니다. FTSE Russell의 공식 계획에 따르면 2026년 4월부터 11월 지수 구성까지 8차례 균등 편입입니다. 투자자의 사전 매수나 월말 종가 부근 집행 가능성은 살펴볼 수 있지만, 30일 하루의 실제 국고채 순유입 규모는 이번 점검에서 별도 확정하지 못했습니다. 무엇보다 이는 국고채 패시브 자금이지 삼성전자·SK하이닉스에 직접 유입되는 주식지수 편입 자금이 아닙니다. 환율과 국채금리 경로를 통해 간접 영향을 줄 가능성이 있습니다.
이번 주 KRX·MSCI·FTSE 주요 주식지수 정기변경이나 대형 국내 ETF 구성 종목 변경 때문에 발생한 별도의 확정 대규모 매매액은 검증된 자료에서 확인하지 못했습니다. 일부 ETF의 월말 분배·분배락을 일률적으로 ‘기초주식 강제매도’라고 해석할 수는 없습니다. MSCI의 다음 정기 지수 변경 발표는 11월 11일, 적용은 12월 1일로 예고돼 있습니다.
시장은 그 물량을 어떻게 흡수했는가
지수는 금요일 장중 5,599.42까지 하락했지만 5,730.74로 마감했습니다. 개인과 기관이 외국인 매물을 일부 받아낸 결과로 볼 수 있습니다. 그렇다고 ‘매물 소화 완료’라고 결론내리기는 어렵습니다. 외국인 약 1조6천억원 순매도, 매도 사이드카, 반도체 대형주의 큰 낙폭이 동시에 나타났기 때문입니다. 낙폭을 줄인 것과 새로운 상승 추세를 확보한 것은 다릅니다.
프로그램 매매도 차익거래(선물·현물 가격 차이 활용)와 비차익거래(지수 바스켓 등 일괄매매)를 구분해야 합니다. 이날 매도 사이드카는 프로그램 매도호가의 효력을 잠시 정지시킨 사건이지 프로그램의 최종 순매도를 증명하지 않습니다. 26~30일의 동일 집계 기준 프로그램 주간 합계와 종가 동시호가 비중은 이번 점검에서 확정 대조가 되지 않아 정량적 단정을 피했습니다. 다음 주에는 종가 직전 프로그램 매매가 현물지수와 베이시스를 어떻게 움직이는지 보아야 합니다.
삼성전자·SK하이닉스 및 영향 종목
구분 | 10월 23일 | 10월 30일 | 주간 수익률 | 코스피 대비 |
|---|---|---|---|---|
코스피 | 5,550.30 | 5,730.74 | +3.25% | 기준 |
삼성전자 | 215,500원 | 225,000원 | +4.41% | +1.16%p |
SK하이닉스 | 1,277,000원 | 1,418,000원 | +11.04% | +7.79%p |
종가 기준 직접 계산. 반올림에 따라 소수점 마지막 자릿수는 달라질 수 있습니다.
흥미로운 점은 금요일에는 SK하이닉스가 삼성전자보다 훨씬 약했지만, 주간 전체로는 SK하이닉스가 월등히 강했다는 것입니다. 한 거래일의 등락을 한 주의 투자 판단과 혼동하면 안 되는 이유입니다. 30일에는 SK스퀘어(-5.88%), 삼성전기(-7.50%), 원익IPS(-7.72%) 등 반도체 연관주도 약세를 보였습니다. 큰 기업 두 곳에서 시작한 매도 압력이 밸류체인으로 번지는지를 점검할 필요가 있습니다.
다음 주 3~5거래일 체크포인트 | 11월 2~6일
11월 2일(월) KOSPI200·KOSDAQ150 월요일 위클리옵션 만기입니다. 오전 8시 45분 선물·옵션 개장, 오전 9~10시 외국인 현·선물 방향과 프로그램 매매, 오후 3시 20분 만기 거래 종료 및 3시 20~30분 현물 종가 동시호가를 관찰할 필요가 있습니다.
11월 3~4일(화·수)에는 금요일 OI 증가가 이어지는지, 외국인 선물 매매가 현물 순매수로 확산되는지 점검합니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 함께 지수를 앞서는지, SK하이닉스 자사주 매입의 실제 집행 공시가 나오는지도 확인 대상입니다.
11월 5일(목)에는 두 지수의 목요일 위클리옵션 만기에 따른 파생 포지션 조정과 종가 변동성을 봅니다. 11월 6일(금)에는 주간 외국인 현물·선물 수급과 프로그램 매매, 국고채 WGBI 편입 종료 이후 외국인 채권 수급을 종합합니다.
이 기간 KRX·MSCI·FTSE 주식지수 정기변경이나 주요 ETF의 별도 대형 리밸런싱·편입·편출, 배당락·휴장으로 인한 만기 이동은 확정된 대규모 일정을 확인하지 못했습니다. 개별 운용사·거래소의 신규 공시는 매 거래일 추가 확인이 필요합니다.
투자 인사이트
첫째, 주간 상승률만으로 매물 흡수가 끝났다고 판단하지 마십시오. 이번 주는 지수가 3.25% 상승했지만, 외국인 현물 매도와 선물 변동성이 동시에 커졌습니다. 중요한 것은 ‘반등했나’보다 반등 이후 외국인과 기관이 어떤 가격대에서 서로 물량을 주고받는가입니다.
둘째, 반도체의 기업가치와 수급의 시간을 분리해 보십시오. 대규모 자사주 매입 계획과 실적은 중기 가치 평가에 영향을 줄 수 있습니다. 반면 위클리옵션 만기, 외국인 선물·프로그램 매매, 글로벌 AI 투자심리 변화는 하루 주가를 크게 흔들 수 있습니다. 은퇴 전후의 투자자라면 단기 급등·급락에 휩쓸리기보다 보유기간, 현금 비중, 손실 감내 범위를 기준으로 해석하는 편이 합리적입니다.
출처 및 검증 기준
한국거래소, 「KOSPI 200 Options — Weekly Options 상품명세」, 상시 공개·2026.10.31 확인, 원문: https://global.krx.co.kr/contents/GLB/02/0201/0201040202/GLB0201040202.jsp (새 창) (KOSDAQ150 옵션: https://global.krx.co.kr/contents/GLB/02/0201/0201040210/GLB0201040210.jsp (새 창)).
코스콤 시세 기반 오늘의종목, 「2026년 10월 23일 증시 마감 시황」, 2026.10.23, https://todaystk.kr/market/2026-10-23 (새 창).
코스콤 시세 기반 오늘의종목, 「2026년 10월 30일 증시 마감 시황」, 2026.10.30, https://todaystk.kr/market/2026-10-30 (새 창) (중간 고점 및 종목 수치: https://todaystk.kr/market/2026-10-28 (새 창)).
뉴스핌, 「[마감시황] 코스피 3.48% 급락 마감…삼성전자 3%·SK하이닉스 7%↓」, 2026.10.30, https://www.newspim.com/news/view/20261030000811 (새 창).
매일경제 마켓, 「지수선물 — KOSPI200 2026년 12월물 시세·미결제약정」, 2026.10.30 15:45 기준, https://stock11.mk.co.kr/domestic/futures (새 창).
SK하이닉스 뉴스룸, 「SK hynix Announces 3Q26 Financial Results」, 2026.10.28, https://news.skhynix.com/en/q3-2026-business-results/ (새 창).
FTSE Russell(LSEG), 「March 2025 Semi-annual Country Classification Review」, 2025.04.08, https://www.lseg.com/en/media-centre/press-releases/ftse-russell/2025/ftse-russell-country-classification-march-2025 (새 창).
MSCI, 「MSCI Announces the Next Eight Index Review Dates」, 2026.08.12, https://www.msci.com/eqb/pressreleases/archive/ir_dates.pdf (새 창).
검증 표기: 종가와 공시·공식 일정은 확인된 자료, 장중 수급과 투자자별 순매매는 보도 집계, 향후 시장 반응은 필자의 해석입니다. 동일 기준 미확보로 주간 외국인 선물·옵션 순포지션 및 프로그램 누적 금액을 확정치로 표기하지 않았습니다.